Financiële sector verliest miljarden op één dag
Vrijdag beleefde Wall Street een zwarte dag. De aandelenkoersen van banken doken massaal het rood in, nadat het nieuws naar buiten kwam dat de Britse vastgoedkredietverstrekker Market Financial Solutions (MFS) is gevallen en nu in handen is van een curator.
De schok op de markten werd niet alleen veroorzaakt door de ineenstorting zelf. Ook de mogelijke gevolgen zorgden voor paniek onder investeerders. Er wordt vermoed dat het bedrijf zich mogelijk schuldig heeft gemaakt aan fraude, waaronder het twee keer inzetten van hetzelfde onderpand bij verschillende kredietverstrekkers. Als deze verdenkingen worden bevestigd, kunnen de gevolgen veel verder reiken dan de ondergang van één enkele onderneming.
Wereldwijde topbanken mogelijk getroffen
Volgens berichten hadden enkele van ’s werelds grootste banken, waaronder Barclays en Atlas, aanzienlijke leningen verstrekt aan MFS. Op dit moment is er sprake van mogelijk ontbrekend onderpand met een waarde van ongeveer 13 miljard Zweedse kronen.
De reactie van de markten liet niet lang op zich wachten. Aandelen van Bank of America, Citigroup en Wells Fargo daalden met ongeveer 4 procent, terwijl Goldman Sachs en Morgan Stanley meer dan 6 procent verloren. De aandelen van JPMorgan Chase, de grootste bank van Amerika, zakten met ongeveer 2 procent, en investeringsbank Jefferies stortte in met meer dan 9 procent.
Beleggers begonnen massaal alles te verkopen wat ook maar enigszins verband houdt met kredietrisico. De druk breidde zich uit naar bedrijven die consumptiekrediet en betalingsoplossingen aanbieden, waaronder American Express, waarvan de aandelen eveneens met ongeveer 7 procent kelderden.
Dreigt er een nieuwe financiële rampspoed?
Jamie Dimon, topman van JPMorgan Chase, waarschuwde dat de huidige situatie zou kunnen lijken op het begin van de financiële crisis van 2008. Volgens hem zouden investeerders hun portefeuilles opnieuw moeten evalueren en zich moeten voorbereiden op mogelijke bredere schokgolven.
Dimon vergeleek oneerlijke kredietverstrekkers eerder met kakkerlakken: als je er één ziet, zijn er waarschijnlijk meer. Deze metafoor keerde terug in de discussies op de markt, omdat investeerders vrezen dat MFS mogelijk niet de enige problematische speler is op de kredietmarkt.
Eerdere faillissementen in de Amerikaanse auto-onderdelen- en leningsectoren hadden niet alleen invloed op de bedrijven zelf, maar ook op investeringsbanken, fondsen en toeleveringsketens. De huidige situatie heeft de vermoedens versterkt dat er mogelijk meer risico’s schuilgaan in de kredietmarkt dan aan het begin van het jaar werd aangenomen.
Angst verspreidt zich als een olievlek
Marktdeelnemers erkennen dat een deel van de reactie emotioneel is gedreven. Zodra er twijfels ontstaan over de kredietkwaliteit, zijn investeerders geneigd zich terug te trekken uit alle risicovolle posities. Zoals een vertegenwoordiger van een Amerikaanse bank opmerkte, wordt momenteel alles verkocht wat ook maar enigszins gevoelig lijkt voor kredietrisico.
Aan het begin van het jaar heerste er nog een vrij optimistische sfeer in de financiële sector, maar nieuwe geopolitieke en economische uitdagingen hebben de toon veranderd. Analisten geven toe dat sommige risicofactoren niet bovenaan de prioriteitenlijst van investeerders stonden, maar ze zijn nu het belangrijkste gespreksonderwerp geworden.
De eerste domino is gevallen
Het is nog te vroeg om te spreken van een systemische crisis, maar één ding is duidelijk: het vertrouwen in de kredietmarkt is fragiel. En op financiële markten is soms één vallende dominosteen genoeg om de hele keten in beweging te zetten.
De komende weken zullen cruciaal zijn. Toezichthouders en financiële instellingen wereldwijd onderzoeken nu grondig of er meer verborgen risico’s schuilen in het systeem. Voor beleggers is waakzaamheid het devies.
